بانک مرکزی اروپا برای اولین بار در ۶ سال اخیر، نرخ بهره را پایین آورد
بانک مرکزی اروپا برای نخستین بار از سال ۲۰۱۹ نرخ بهره را کاهش داد. اما با موضعی محتاطانه به بازارها هشدار داد که نباید منتظر کاهش‌های پیاپی باشند.
بانک مرکزی اروپا (ECB) روز پنج‌شنبه ۱۵ خرداد ۱۴۰۴ با کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ سپرده به ۲ درصد، اولین گام را در مسیر انبساط پولی برداشت.
تصمیمی که در ظاهر برای حمایت از رشد اقتصادی در فضای کاهش تورم گرفته شده است. اما در عمل با لحن محتاطانه و خلاف‌انتظار رئیس این نهاد، کریستین لاگارد، بازارها را سردرگم کرد.
این نخستین کاهش نرخ بهره ECB از سال ۲۰۱۹ تاکنون است. کاهش یادشده در حالی صورت می‌گیرد که نرخ تورم در حوزه یورو به زیر سطح هدف ۲ درصد رسیده و رشد اقتصادی همچنان ضعیف باقی مانده است.
با این حال، لحن کنفرانس خبری لاگارد نشانه‌ای از تمایل به ادامه کاهش نرخ‌ها نداشت. او صراحتا اعلام کرد که مسیر آینده نرخ‌ها وابسته به داده‌ها خواهد بود و نباید انتظار کاهش‌های سریالی داشت.
تناقض در سیاست‌گذاری؛ کاهش نرخ با موضع انقباضی
این تناقض آشکار (از یک سو کاهش نرخ بهره و از سوی دیگر تأکید بر سخت‌گیری) سیگنال دوگانه‌ای به بازارها فرستاد. بسیاری از تحلیل‌گران این رفتار را تلاشی برای حفظ اعتبار ضدتورمی بانک مرکزی می‌دانند؛ چراکه باوجود افت تورم، نگرانی‌ها از بازگشت آن در صورت کاهش شدید نرخ‌ها هنوز پابرجاست.
نموداری که از سوی Financial Times منتشر شده و بر اساس داده‌های LSEG تهیه شده، نشان می‌دهد که نرخ بهره سیاستی ECB از سال ۲۰۲۱ که به بالای ۴ درصد رسید، در سال ۲۰۲۵ به ۲ درصد کاهش یافته است.
این نمودار، روند تدریجی اما هدفمند کاهش نرخ‌ها را در پاسخ به فشارهای اقتصادی و کاهش تقاضا در سطح اتحادیه اروپا به تصویر می‌کشد.
با این حال، سرمایه‌گذاران اکنون با سردرگمی بیشتری مواجه هستند. از یک سو نرخ‌ها کاهش یافته و از سوی دیگر بانک مرکزی صراحتا هشدار می‌دهد که این مسیر ممکن است ادامه نیابد.
این شرایط سیاست‌گذاران مالی و بازارها را در آستانه تابستانی پرنوسان و تصمیم‌های دشوار قرار داده است.
منبع: فایننشال تایمز
