طوفان سبز در تالار شیشه‌ای/ هفته‌ای که بورس قله ۸ میلیونی را فتح کرد
ایستگاه بعدی، قله ۹ میلیونی
تحریریه آوش/با فتح قله ۸ میلیونی، بورس تهران وارد فاز جدیدی شده است. تداوم این روند به عواملی همچون آرامش فضای سیاسی، ثبات نرخ ارز و تداوم ورود نقدینگی بستگی دارد. شاخص کل بورس که هفته را در ارتفاع ۷ میلیون و ۷۶۶هزار واحدی آغاز کرده بود، چهارشنبه ۱۵ مهر در پایان معاملات با رشدی ۳۶۵ هزار و ۹۱ واحدی معادل ۴.۷درصد به تراز ۸میلیون و ۱۳۱هزار و ۹۱ واحدی رسید. در صورت عدم وقوع شوک‌های خارجی، بازار پتانسیل تثبیت در کانال ۸ میلیون واحدی و جهش به ارتفاع ۹ میلیون واحد را هم دارد.
بورس تهران در هفته‌ای پرنوسان و دراماتیک، سرانجام از سد تاریخی ۸ میلیون واحد عبور کرد و با ثبت رکوردهای جدید معاملاتی، چهره‌ای کاملا متفاوت از خود به نمایش گذاشت. این هفته که با فشار فروش و خروج پول آغاز شده بود، نیمه دوم خود را با موجی خیره‌کننده از تقاضا و ورود نقدینگی به پایان رساند تا سرمایه‌گذاران یکی از به‌یادماندنی‌ترین هفته‌های سال ۱۴۰۵ را تجربه کنند.
فتح قله ۸ میلیونی شاخص کل در ارتفاع ۸ میلیون و ۱۳۱هزار واحد
شاخص کل بورس که هفته را در ارتفاع ۷ میلیون و ۷۶۶هزار واحدی آغاز کرده بود، چهارشنبه ۱۵ مهر در پایان معاملات با رشدی ۳۶۵ هزار و ۹۱ واحدی معادل ۴.۷درصد به تراز ۸میلیون و ۱۳۱هزار و ۹۱ واحدی رسید. این رشد چشمگیر نه‌تنها یک رکورد تاریخی برای بازار سرمایه محسوب می‌شود، بلکه نشان‌دهنده تغییر فاز روانی بازار از تردید به خوش‌بینی است.
شاخص هم‌وزن هم که معیار بهتری برای سنجش وضعیت کلی نمادهای کوچک و متوسط است، رشدی ۸۴هزار و ۴۳۷ واحدی، یعنی حدود ۴.۱ درصد داشت و به سطح ۲ میلیون و ۱۵۰هزار و ۴۳۷ واحدی صعود کرد. هم‌سویی رشد شاخص کل و هم‌وزن حاکی از آن است که این موج صعودی تنها محدود به غول‌های بورسی نبوده و طیف گسترده‌ای از سهام را در بر گرفته است.
رقص قیمت‌ها در میانه فشار فروش و صف‌های خرید زنجیره‌ای
سیر تحولات این هفته با فراز و نشیب‌هایی که نفس هر معامله‌گری را به شماره می‌انداخت، شباهت زیادی به یک درام سینمایی داشت.
نخستین روز هفته، یعنی شنبه ۱۱ مهر در حالی آغاز شد که شاخص کل در دقایق ابتدایی بیش از ۱۳۰هزار واحد رشد کرد و وارد کانال ۷.۹ میلیون واحدی شد. با این حال، ورود فروشندگان باعث شد تا بخش زیادی از این رشد از بین برود و شاخص در پایان روز تنها ۲۱هزار و ۸.۸ واحد افزایش یابد. با وجود فشار فروش، شنبه از نظر گردش نقدینگی یکی از مهم‌ترین روزهای هفته بود؛ ارزش معاملات سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی به ۶۴هزار و ۱۶۶میلیارد تومان رسید که در جمع سه رکورد برتر تاریخ بورس قرار گرفت. با این وجود، ۴هزار و ۱۲۳میلیارد تومان پول از این بخش خارج شد و قدرت خرید نیز منفی ۱.۴۵ بود.
یکشنبه شرایط برای فروشندگان بهتر شد. شاخص کل ۲۴هزار و ۷۹۰واحد افت کرد و شاخص هم‌وزن هم ۵هزار و ۴۵۳ واحد کاهش یافت. تعداد نمادهای منفی به ۵۳۰ نماد رسید و ۳۲۷ صف فروش در برابر ۱۷۲ صف خرید شکل گرفت. همچنین ۸۲۰ میلیارد تومان پول از سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد. به همین دلیل می‌توان یکشنبه را یکی از قوی‌ترین روزهای فروشندگان در هفته دانست.
دوشنبه ۱۳ مهر را شاید بتوان روز تغییر وضعیت بازار دانست. فشار فروش در ابتدای معاملات ادامه داشت، اما خیلی زود کاهش پیدا کرد و خریداران توانستند افت اولیه شاخص را جبران کنند. با این حال، تقاضا هنوز قدرت کافی برای ایجاد یک موج صعودی جدی نداشت و شاخص کل تنها ۶هزار و ۸۴۱ واحد رشد کرد. ارزش معاملات در این روز به ۴۲هزار و ۶۰۵میلیارد تومان رسید و هزار و ۱۳۵میلیارد تومان پول از سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد. با وجود خروج پول، ۵۱۱ نماد مثبت و ۳۵۳ نماد منفی بودند و تعداد صف‌های خرید هم با ۳۰۲ مورد، بیشتر از ۱۱۹ صف فروش بود.
اما نقطه عطف معاملات هفته را باید در روز سه‌شنبه جستجو کرد. در این روز موج قدرتمندی از تقاضا وارد بازار شد و شاخص کل ۱۸۷هزار و ۲۶۹ واحد معادل ۲.۴درصد افزایش یافت. شاخص هم‌وزن هم ۲.۳۳درصد رشد کرد. سه‌شنبه قطعا بهترین روز هفته از نظر قدرت تقاضا بود؛ ۸۱۷ نماد مثبت بودند و تنها ۴۶ نماد در محدوده منفی قرار گرفتند. همچنین ۶۰۳ صف خرید در برابر تنها ۱۱ صف فروش شکل گرفت و قدرت خرید به ۱.۵۹ رسید. مهم‌تر از همه، ۷هزار و ۵۹۹میلیارد تومان پول وارد سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی شد. این رقم به تنهایی بیش از مجموع خروج پول سه روز ابتدایی هفته بود و نشان داد که موج صعودی بازار تنها حاصل افزایش قیمت‌ها نیست و ورود نقدینگی نیز از آن حمایت می‌کند. ارزش معاملات سه‌شنبه به دلیل قفل بودن تعداد زیادی از نمادها در صف خرید به ۲۸هزار و ۸۳۴میلیارد تومان کاهش یافت، اما این افت ارزش معاملات با توجه به شرایط صف‌های خرید، نشانه ضعف تقاضا نبود.
نهایتا در آخرین روز هفته هم روند صعودی ادامه پیدا کرد و شاخص کل با رشد ۱۵۳هزار و ۹۱۹ واحدی معادل ۱.۹۳درصد در ارتفاع ۸ میلیون و ۱۳۱هزار و ۹۱ واحد قرار گرفت. شاخص کل هم‌وزن هم ۱.۷۳درصد رشد کرد و به ۲ میلیون و ۱۵۰هزار و ۴۳۷ واحد رسید. بلاشک مهم‌ترین اتفاق چهارشنبه، ورود تاریخی شاخص کل به کانال ۸ میلیون واحدی و ثبت سقف تاریخی جدید بود. بازار در ابتدای معاملات با قدرت زیادی رشد کرد، سپس یک موج عرضه ضعیف بخشی از رشد را پس گرفت، اما خریداران دوباره فعال شدند و شاخص توانست بخش عمده افت ایجاد شده را جبران کند. در پایان روز ۷۱۷ نماد مثبت و ۱۳۸ نماد منفی بودند و ۴۵۸ صف خرید در برابر ۲۶ صف فروش شکل گرفت. همچنین ۴هزار و ۶۸۸میلیارد تومان پول وارد معاملات خرد سهام و صندوق‌های سهامی شد.
انقلاب نقدینگی با بازگشت پول حقیقی به بازار
یکی از جذاب‌ترین بخش‌های این هفته، تغییر جهت جریان پول بود. در سه روز ابتدایی، بازار مجموعا حدود ۶هزار و ۷۸میلیارد تومان خروج پول حقیقی را تجربه کرد و بسیاری از تحلیل‌گران نسبت به تداوم روند نزولی هشدار می‌دادند. اما ناگهان در نیمه دوم هفته، ورق کاملا برگشت. سه‌شنبه با ورود بی‌سابقه ۷ هزار و ۵۹۹ میلیارد تومان پول حقیقی، بازار رنگ و بوی دیگری گرفت. این رقم به تنهایی از مجموع خروج پول سه روز اول هفته بیشتر بود و نشان می‌داد که خریداران با جدیت وارد میدان شده‌اند. چهارشنبه هم تداوم ورود پول با ۴هزار و ۶۸۸میلیارد تومان باعث شد تا شاخص کل با قدرت از مرز روانی ۸ میلیون واحد عبور کند و در بالاترین سطح تاریخ خود تثبیت شود.
در مجموع هفته، حدود ۶هزار و ۲۰۹ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار سهام شد که سیگنال روشنی از تغییر انتظارات تورمی و بازگشت اعتماد به تالار شیشه‌ای بود. مجموع ارزش معاملات سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی در پنج روز معاملاتی این هفته به ۲۲۵هزار و ۶۶۵میلیارد تومان رسید. بیشترین ارزش معاملات در شنبه با ۶۴هزار و ۱۶۶میلیارد تومان ثبت شد و کمترین رقم هم مربوط به سه‌شنبه با ۲۸هزار و ۸۳۴میلیارد تومان بود.
نکته مهم این است که بازار در سه روز ابتدایی هفته مجموعا ۶هزار و ۷۸میلیارد تومان خروج پول داشت، اما در دو روز پایانی ۱۲هزار و ۲۸۷میلیارد تومان پول وارد بازار شد. بنابراین تغییر مسیر جریان نقدینگی در نیمه دوم هفته یکی از مهم‌ترین اتفاقات این دوره بود.
درس‌های هفته برای معامله‌گران
این هفته چند پیام کلیدی برای فعالان بازار داشت. صبر، کلید موفقیت است؛ بسیاری از معامله‌گرانی که در روزهای ابتدایی هفته و تحت تاثیر فشار فروش، سهام خود را واگذار کردند، متاسفانه در روزهای پایانی هفته از قافله رشد جا ماندند. جریان پول را باید دنبال کرد؛ تغییر جهت جریان پول در سه‌شنبه، مهم‌ترین سیگنال برای ورود به بازار بود. کسانی که این نشانه را رصد کردند، توانستند از موج صعودی بهره‌مند شوند. رکوردها همیشه به معنای سقف نیستند؛ ثبت رکورد ارزش معاملات در شنبه با وجود خروج پول، نشان می‌داد که دست‌به‌دست شدن سهام در جریان است و لزوما به معنای پایان روند صعودی نیست.
چشم‌انداز پیش‌رو
با فتح قله ۸ میلیونی، بورس تهران وارد فاز جدیدی شده است. تداوم این روند به عواملی همچون آرامش فضای سیاسی، ثبات نرخ ارز و تداوم ورود نقدینگی بستگی دارد. در صورت عدم وقوع شوک‌های خارجی، بازار پتانسیل تثبیت در کانال ۸ میلیون واحدی و جهش به ارتفاع ۹ میلیون واحد را هم دارد. به نظر می‌رسد که هفته‌ای که با تردید آغاز شد، با امید و خوش‌بینی به پایان رسیده و سرمایه‌گذاران را برای فصل جدیدی از معاملات آماده کرده است.
