بازار خرسی چیست و چرا باعث وحشت سهامداران شده است؟

شاخص نزدک وارد محدوده بازار خرسی شده و شاخص S&P 500 نیز برای لحظاتی این مرز را لمس کرده است. مفهومی که هرچند بارها در رسانه‌ها تکرار شده، اما همچنان برای بسیاری از مخاطبان مبهم باقی مانده است: بازار خرسی دقیقاً به چه معناست؟

وقتی شاخص‌ها خرسی می‌شوند

در ساده‌ترین تعریف، بازار خرسی زمانی شکل می‌گیرد که یک شاخص بورسی مهم—مانند نزدک، S&P 500 یا داوجونز—بیش از ۲۰ درصد از اوج قیمتی اخیر خود سقوط کند. این تعریف جنبه رسمی ندارد، اما در فضای وال‌استریت و تحلیل‌های اقتصادی به‌عنوان مرز روانی مهمی تلقی می‌شود. نقطه مقابل آن، بازار گاوی است که به رشد ۲۰ درصدی یا بیشتر از کف قیمتی گفته می‌شود.

سقوط اخیر شاخص‌ها عمدتا تحت تأثیر سیاست‌های تجاری جدید ایالات متحده بوده است. اعلام رئیس‌جمهور سابق آمریکا مبنی بر وضع تعرفه‌های ۵۰ درصدی بر کالاهای چینی، در صورتی که چین گام‌های تلافی‌جویانه خود را پس نگیرد، یکی از محرک‌های اصلی این روند نزولی بوده است.

در کنار بازار خرسی، واژه‌هایی مانند "رکود" و "اصلاح" نیز در ادبیات اقتصادی تکرار می‌شوند، اما هرکدام معنای مستقلی دارند. رکود زمانی اتفاق می‌افتد که اقتصاد یک کشور برای دو فصل پیاپی با رشد منفی مواجه باشد. در مقابل، اصلاح به کاهش حداقل ۱۰ درصدی قیمت‌ها از اوج اشاره دارد، تغییری که بسیاری از تحلیل‌گران آن را فرصت خرید تلقی می‌کنند، نه لزوماً نشانه‌ای از بحران.

با این حال، ورود بازار به فاز خرسی، صرف‌نظر از ارتباط آن با رکود یا اصلاح، همواره زنگ هشداری جدی است. نه‌فقط برای فعالان بازار سرمایه، بلکه برای سیاست‌گذاران، شرکت‌ها و خانوارهایی که باید خود را با شرایط جدید انطباق دهند. زمانی که شاخص‌ها خرسی می‌شوند، نگاه‌ها به آینده دقیق‌تر و محتاط‌تر می‌شود.

منبع: وال‌استریت ژورنال