کاهش دامنه نوسان در روز بازگشایی بورس اشتباه است
یک کارشناس و تحلیلگر بازارهای مالی به آوش گفت: با محدود کردن دامنه نوسان در روز شنبه آینده و همزمان با بازگشایی بورس مخالف هستم.
برزو حق‌شناس، تحلیلگر بازارهای مالی در گفت‌وگو با آوش می‌گوید با تصمیم احتمالی برای کاهش دامنه نوسان در نخستین روز بازگشایی بازار مخالف است. او تأکید می‌کند چنین تصمیم‌هایی معمولا موقتی نیستند و سابقه نشان داده بعد از عادی شدن شرایط هم، بازگشت به وضعیت پیشین رخ نمی‌دهد.
او یادآوری می‌کند: «سال گذشته دامنه نوسان را به ۳ درصد کاهش دادند، اما حتی پس از فروکش کردن بحران، آن تصمیم اصلاح نشد. این یعنی ما وارد وضعیتی می‌شویم که گویی قرار است همیشه در شرایط غیرعادی باقی بمانیم.»
2 سناریوی اصلی
حق‌شناس با اشاره به اینکه بازار سرمایه در روزهای گذشته در وضعیت «جنگی» به سر می‌برده، می‌گوید حالا فقط 2 سناریو وجود دارد: «یا شرایط عادی هست یا نیست. اگر عادی است، نباید دامنه نوسان بورس را کاهش داد، چون چنین اقدامی به بازار پیام اضطراب می‌دهد. اما اگر وضعیت عادی نیست، پس اساسا نباید بازگشایی انجام شود. راه سومی هم در این بین وجود ندارد.»
به اعتقاد این تحلیلگر بازار سرمایه، کاهش دامنه نوسان نوعی اعلام غیررسمی از سوی نهاد ناظر است که نشان می‌دهد توانایی حمایت و کنترل بازار کاهش یافته است. او می‌گوید: «بازار این پیام را به سرعت دریافت می‌کند و به آن واکنش نشان می‌دهد. تریدرها و سهام‌داران هم با دیدن چنین نشانه‌ای نگران‌تر می‌شوند.»
بازگشایی بازار بدون حمایت ممکن نیست
حق‌شناس با اشاره به تعطیلی حدود ۱۰ روزه بازار سرمایه و تخلیه‌نشدن هیجان‌ها، هشدار می‌دهد که در روز نخست بازگشایی باید حمایت‌های جدی در دستور کار حقوقی‌ها قرار گیرد. او اعتقاد دارد صندوق تثبیت بازار سرمایه و صندوق توسعه باید از نظر مالی تقویت شوند. این حمایت نه به‌معنای دستور خرید، بلکه به‌معنای تجهیز به منابع لازم برای کنترل هیجان است.
این تحلیلگر بازارهای مالی پیشنهاد می‌دهد که بانک مرکزی اعتبارات مدت‌دار چندماهه در اختیار این صندوق‌ها قرار دهد. البته باید از تخصیص پول داغ یا نقدینگی فوری هم اکیدا اجتناب شود. او اظهار می‌کند: «جمع کردن بازار در روز اول بعد از جنگ، بدون این منابع، کار سختی خواهد بود.»
راهکار چیست؟
به گفته حق‌شناس برای عبور موفق از روزهای نخست بعد از بازگشایی، حداقل باید ۲۰ هزار میلیارد تومان اعتبار به صندوق‌ها تزریق شود. در کنار آن، می‌توان با ابزارهایی مثل محدودیت فروش حقوقی‌ها یا مداخلات نظارتی ملایم، بازار را مدیریت کرد. اما او هشدار می‌دهد: «اگر دوباره تنش‌های سیاسی و اقتصادی شعله‌ور شود، مدیریت بازار چند برابر سخت‌تر خواهد شد و این نکته قابل تاملی است.»
